
花旗银行一纸报告,直接把赛力斯A股评级从“中性”砍到“卖出”,目标价猛降22%至129.1元!这记重锤砸向近期风头正劲的新能源车企,瞬间引爆市场争议。机构看空的背后,究竟是理性预警,还是过度悲观?
这事儿得从昨天早上说起。花旗突然发布报告,把赛力斯A股的评级从“中性”撸到了“卖出”,目标价从165块左右砍到129.1元,差不多打了八折。消息一出,赛力斯股价当场抖三抖,不少散户群里直接炸锅:“前天还在吹新能源风口,今天就被机构泼冷水?”
其实花旗的理由挺直白:他们觉得赛力斯现在估值太高,股价跑得太快,基本面跟不上。比如今年赛力斯股价一度冲上180元,比同行高出老大一截,但销量增速已经开始放缓。根据行业数据,10月新能源车整体销量环比只涨了5%,而赛力斯的主力车型问界M5,最近三个月销量甚至出现了小幅下滑。花旗掐指一算,现在赛力斯的动态市盈率快冲到50倍了,而同行的理想、蔚来才30倍左右。这差价,明摆着让人心里打鼓。
再说价格。赛力斯目前股价在140元上下徘徊,而花旗给的目标价129.1元,意味着还有近10%的下跌空间。对比同行,理想的港股估值才20倍出头,蔚来更是长期低于20倍。这么一看,赛力斯的确显得“金贵”。有业内人士调侃:“这价格都能买两桶油了,但新能源车的利润能像油价一样坚挺吗?”不过也有头铁的多头反驳:“赛力斯绑着华为搞智选车,技术壁垒摆在那儿,未来增长空间还大着呢!”
展开剩余42%但问题在于,市场现在越来越现实。去年新能源车补贴退坡后,行业价格战打得飞起。特斯拉Model 3已经压到23万,比亚迪秦PLUS甚至杀进10万区间,赛力斯问界系列却稳在25万-35万的高位。消费者会不会为品牌溢价买单?数据不太乐观——今年三季度,赛力斯毛利率环比微降0.5%,库存周期却拉长了15天。说白了,车卖得没那么快了。
花旗这一刀,砍得不是没道理。但散户们更关心的是:机构报告到底是不是“反向指标”?去年摩根大通下调宁德时代评级时,宁王反而涨了30%。这次花旗的卖出建议,会不会又是“黄金坑”信号?
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